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2013年我国LED产业链整合加速分析

开始于2009年的LED蓝宝石外延片价格的飙升激发全球，尤其是中国大陆厂商的投资热情。2009年8月，扬州市政府首先推出MOCVD补贴政策，其他地方政府快速跟进，导致中国大陆MOCVD机的安装量由2008年的100多台，剧增至2012年9月的800多台。 开始于2009年的LED蓝宝石外延片价格的飙升激发全球，尤其是中国大陆厂商的投资热情。2009年8月，扬州市政府首先推出MOCVD补贴政策，其他地方政府快速跟进，导致中国大陆MOCVD机的安装量由2008年的100多台，剧增至2012年9月的800多台。随之而来的是2012年MOCVD机的开工率仅为50%左右。观察MOCVD机台的新增数量趋势可以看出，MOCVD设备需求在2011年中期已经见顶，增长率放缓。由于MOCVD机台是整个LED上游最重要和最核心的设备，过剩的供给直接导致2012年蓝宝石衬底价格徘徊在美元(2 )上下。

不仅是在MOCVD机台部分，包括上游蓝宝石长晶设工作台降落到原始位置备，中游芯片制造、封装领域，都存在不同程度的产能过剩现象，据笔者了解，有些企业再投入大量资金水分计购置蓝宝石长晶机台后，还未安装投产就已经消失掉。目前，我国蓝宝石生产企业数量在20家左右，芯片制造企业在50家左右，而封装、模组等下游企业数量多达2000家，市场预期在未来几年内LED产业链企业数量会减少一半。这种状况直接表现在上市公司的营收和净利上，LEDinside统计2012年LED企业3Q财报发现，大部分LED企业收入下降明显，其中士兰微、南大光白水晶电、乾照光电净利润同比下滑88.94%、52.42%和45.91%。相比之下，由于大尺寸电视和平板电脑背光源需求增加，瑞丰光电和聚飞光电的3Q净利润同比增长125%和12.84%。

行业整合小试牛刀

在LED行业整体萧条的同时，厂商背后的角逐和整合却动作不断。业界应该最大的产业龙头三安光电和德豪润达莫属。台厂璨圆光电与中国LED磊晶巨头厦门三安光电在11月13日于台北市君悦饭店正式签订 股份认购协议 ，三安将取得19.9%股权，超过日本厂商三井的15%，三安成为璨圆最大法人股东。一石激起千层浪，笔者认为，三安和璨圆的合作，拉开了大陆LED厂商纵向整合和横向整合的序幕。雷士和德豪润达的股权协议可能更让LED分析人士猜到了开始，却没猜到结局。正当业内猜测吴长江和阎焱谁将胜出时，却爆出德豪润达的介入。2012.12.26德豪润达公告称，拟通过旗下全资子公司以总价13.4亿获得雷士照明合共20.05%股份，成为第一大股东，吴长江则将通过定增成为德豪润达第二大股东，持有德豪润达9.31%电脑椅股份。至此，大陆两家影响力最大的LED企业在产业链纵向整合上迈出了关键的一步，笔经济规律告知我们者认为这两个事件是中国LED产业发展史上的一个里程碑，彻底改变了中国LED产业的生态格局。

其实，大陆地区以外的LED企业整合早已开始，例如Philips在2005年8月收购lumileds，从传统的照明产品生产开始向LED制造业务;2010年分别购买LED照明应用企业Luceplan和Optimum Lighting，使公司完成了在LED商用、室外、建筑以及室内照明解决方案等领域的布局。在分析目前全球主要LED照明企业时可以发现，除Cree是单纯LED产品生产企业外，像GE，Philips、Osram、Panasonic、Toshiba等国际一线LED照明产品生产企业都是由原来传统灯具生产厂商转到LED灯具生产上来的。但是中国的LED照明产品收入较大的厂商大多是纯粹的LED照明产品厂商，从这几年的发展来看控制系统软件操作平台也非常的正规，并非一帆风顺。新兴的LED照明产品厂商面临着市场竞争激烈、产品良莠不齐而业界标准缺失、核心技术缺失和价格偏高等诸多障碍。三安光电和德豪润达的案例也反映了目前国内LED企业所面临的这种困局。

欧美大厂瞄准中国，虎视眈眈

2012年8月8日，欧司朗在中国无锡的新工厂奠基，预计将于2012年建成投产，主营业务为LED芯片外壳封装。欧司朗早在2005年就入主佛山照明，但并没有入人们最初希望的那样提供给佛山照明太多的LED技术支持,目的只是借助佛山照明的渠道发展自己。还有就是Cree在惠州仲恺高新开发区的工厂，这是Cree在北美以外的第一个芯未来在美国之外地区废纸打浆生产能力价值凸显：主要触及从回收纸或纸板提取的纤维浆片生产基地。2011年12月15日，Philips在成都高新区兴建飞利浦LED专业照明项目，希望从中国庞大的照明市场中分一杯羹。根据市场调查数据，亚洲地区在普通照明市场的份额目前已经占到全球总额的35%左右，预计到2012年将增至45%。仅中国照明市场目前就已超过80亿欧元，预计到2020年将至少翻番。

这些欧美大厂已经完成在中国的所有产品线的布局，另外兼有成本和技术优势的日系，韩系厂商也在努力通过自建或合资的形式进入中国大陆市场。行业普遍预计，随着芯片光效、散热技术的提升和光引擎等行业标准的建立，未来几年将是室外照明、商业照明以及家用照明的爆发期。笔者认为，在上游/中游领域的产能过剩的状况没有改善之前，兼具中上游优势，同时又具有下游渠道整合能力的企业才有可能在未来残酷的价格产能大战中生存。

2012年中国大陆LED行业惨澹收场，尤其是国际市场的紧缩，让惯性出口而又缺乏核心技术的中国LED企业饱受订单稀少的折磨。然而，众多研究机构和业界也普遍给出了乐观的预测，认为2013年全球LED市场将整体回暖，呈递给中国LED企业一线希望。

以中国大陆LED市场来看，火热的政府招投标让众多LED企业蜂拥而上，从参与其中的上市公司利润来看，过分依赖政府工程显然不能撑起企业生存的保护伞;同时，受制于整个LED下游产能相对过剩的影响，工程单将受到销售成本增加、货款周期较长、资金回收风险增大等多方面不利因素的影响，进而不再是大陆LED企业热衷的香饽饽。

由于LED照明产品价格下降、技术日趋成熟、LED照明产品市场认知度增加等因素明显的影响着中国大陆LED市场，所以，2013年中国LED通用照明市场将成为各LED企业争先抢夺的目标。

根据统计，2012年很多大陆LED企业在品牌管道上均有下工夫，基本的市场框架也构建起来，这些企业在2013年可能会在品牌管道建设上继续发力，但是效果不可能一下子达到很理想的状态

如何攻下日益开放的LED通用照明市场成为了众多LED企业首要面临的当务之急，2013年中国LED照明市场品牌管道建设可能会存在如情况：

一、缺乏完整的产品系列。完整的产品系列是品牌管道建设的基础，涉及到产品种类、品项。没有完整的产品系列，经销商没有勇气东拼西凑融合各大厂家的产品去经营一个地区;就算不是专卖店，经销商也不会单一选择某部分产品代理，市场的变化很难预测，根本没办法预知什么产品在市场好销售;而现在很多公司的产品系列并不完整，有些公司有主导产品，其他配套产品就在外面找低价劣质产品滥竽充数;除此之外，有些公司实行多品牌同时经营，在有限的产品类别中很容易造成还会存在产品重叠的状况，若是在同一个地区，不同的品牌有了不同的经销商，这就出现同一家公司的不同品牌的不同经销商采用同一产品却是不同的价格来抢夺市场。

二、少有可操作的品牌体系。在开展管道建设之前，除了有很完整的产品系列，至少有一套品牌体系，可以在市场上推广，便于在市场上建立信任度。虽然中国大陆不少LED企业在2012年有开始在品牌管道上投入，但是有完整品牌体系的LED照明品牌至今还没出现。不少厂家的经销商合同甚至都是三天一变样，更别说企业的相关的政策支援。此外，LED行业起点较低，很多小企业也开始做品牌管道，但是品牌体系绝不是一本画册就可以囊括的。品牌体系涉及到的范围很多，包括经营战略、经营策略、VI、IS等等。

三、LED照明企业从传统照明企业手中挖经销商的难度会更大。预计2013年中国大陆LED照明市场存在着管道之争的战争。早前LED企业开始做管道，所找的经销商基本都是从传统照明那里挖过来，而随着传统照明企业开始大手笔转投LED照明领域，LED企业再想从传统照明企业那里挖经销商，并不是那么容易的事情。面对市场争夺，LED企业和传统照明企业各自有各自的优势，所以2013年中国市场可能会出现更多类似德豪润达和雷士照明的联手并购整合。

四、低价产品更多，但是品质成为众矢之的。业内专家认为，价格是阻碍LED照明市场打开的障碍，尤其是LED照明民用市场。2013年预计将有很多LED品牌推出低价产品，在没有起量的初期，企业降低价格的重要手段是从灯具材料上下手进而降低制造成本，因此可能会频繁发生的品质事故成为阻碍LED市场扩充的绊脚石。根据统计，目前上销售的低价LED照明产品品质不堪一击，这一点可以从各大站的用评论上得到印证。

<连接杆p>五、缺乏行销团队。市场多疑问，需要专业的人员解决疑问。一旦管道形成，就意味着LED从生产到销售所有的环节都要做到顺畅。据了解，当前很多LED品牌的行销团队都是从传统照明转过来的，当前的LED照明销售管道并没有完整的可借鉴经验，产品的售后要比传统照明更需要力度，因此为难了这帮子人。不少企业更换行销团队一批又一批，一朝天子一朝臣，行销人员换掉，公司的品牌经营理念也得不到较好的沉淀。只是市场需要等待，做品牌需要耐心。

六、资金投入增加造成资金紧张成为企业困扰。从第五点可以知道，LED照明管道是个过程，需要时间，也需要耐心，但是这些都需要资金作为后盾支撑。当前做LED照明的管道显然是需要投入的，LED照明市场还在培育期，没有足够的资金支持，是撑不下来的。

对于专注LED照明管道建设的企业，2013年是一个非常重要年份，中国大陆LED照明市场渠道建设在这一年会有一个较为明显的分水岭，市场可能还是去年的市场，但是渠道要是没有铺好，以后的路就不是那么平坦了。

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